尼日利亚奈拉汇率持续走强，外汇储备承压

尼日利亚华人网综合报道：尼日利亚奈拉在外汇市场官方与平行市场双双升值，但1月份外汇储备30天移动平均值减少11亿美元。据尼日利亚中央银行（CBN）最新数据，该国外汇储备自年初的408.83亿美元已下降至1月31日的397.23亿美元。

分析师认为尼日利亚央行干预、缓解外汇市场需求压力是外汇储备缩水的主要原因。

尼日利亚央行上周一宣布将继续通过BDCs每周向合格机构供应2.5万美元外汇，同时维持其在自主外汇市场（NAFEM）的常规操作。

受此影响，奈拉在官方市场收报1,498.95奈拉/美元，在平行市场则强势收于1,605奈拉/美元。值得注意的是，原定于2025年1月31日结束的BDCs外汇销售政策已获四个月延期。根据新公告，CBN将持续向BDCs提供外汇直至2025年5月30日。

尼日利亚外汇兑换商协会（ABCON）主席阿米努·格瓦德贝对此表示肯定："我们认为这是CBN确保外汇市场包容性的持续努力。"

他呼吁商业银行与央行及BDCs合作，保障零售端流动性和奈拉稳定。格瓦德贝特别指出此前政策执行中的审慎态度令人遗憾，并对央行的灵活性表达了感谢。

上周四官方市场奈拉报1,494.03奈拉/美元，单周升值1.04%，创近期新高。这一走势源于外汇流动性改善，既有央行未续作美元互换协议的影响，也与商业银行加大外汇销售力度密切相关。

在平行市场，奈拉上周三触及1,514奈拉/美元，较前一日上涨0.72%。官方汇率稳定于1,510奈拉/美元，使得两个市场价差收窄至4奈拉，较此前显著改善。这种收窄主要归功于央行强化干预及修订后的外汇政策框架，该框架允许BDCs直接从授权交易商获取外汇。

尼日利亚银行间同业拆借利率（NIBOR）呈现分化态势：隔夜利率下行17个基点至32.75%，反映银行体系流动性改善；公开市场回购利率（OPR）微降4个基点至32.25%，而隔夜拆借利率小幅升至32.67%。

国债市场延续牛市行情：各期限国债收益率普遍下行，其中短期和长期品种需求旺盛。基准10年期国债收益率下跌1.75个百分点至20.21%，联邦政府债券平均收益率下降0.13个百分点至19.79%。尽管如此，尼日利亚主权欧元债收益率小幅攀升4个基点至9.04%，显示外资仍持谨慎乐观态度。

在2025年首次货币政策委员会（MPC）会议上，尼日利亚央行决定维持27.5%的基准利率不变，并将非对称波动区间维持在+500/-100基点，存款准备金率（DPR）分别保持在50%（商业银行）和16%（商人银行）。这是该行自2022年5月以来首次暂停加息周期。

此次政策调整基于多重经济利好：1月通胀率经CPI基数调整后降至24.48%，油价回落，奈拉汇率显著走强。

尼日利亚央行行长奥拉耶米·卡多索在声明中表示："我们将加强与财政部门的协作，通过定期沟通推动经济增长。在外汇稳定、价格管控和投资者信心增强的背景下，经济展现出强劲复苏信号。"

Cordros证券分析师指出，未来政策走向将密切关注外汇市场动向和通胀趋势："虽然5月会议可能考虑降息，但决策层更倾向于渐进式调整以平衡汇率稳定与通胀控制。"

金融衍生品公司董事总经理Bismarck Rewane强调："收益率曲线倒挂显示市场已预期宽松立场，但需警惕过早宽松可能引发通胀反弹。""需在遏制通胀与刺激增长间精准平衡，过度紧缩抑制经济，过早宽松重燃通胀。"

Cowry资产管理研究主管Charles Abuede指出："尽管通胀压力犹存，较低读数促使MPC转向增长优先策略。"

外汇市场改革举措成效显著：电子外汇管理系统（EFEMS）和外汇市场操作规程（FX Code）的实施提升了透明度；逾70亿美元外汇积压的清理增强了市场信心。世行评价称这些举措是"迈向经济可持续发展的关键一步"。2024年下半年外资流入激增至34.8亿美元，较去年同期增长近四倍。

尽管国际油价波动和地缘政治风险仍存，IMF维持全球经济增长率3.3%的预测。尼日利亚经济峰会集团（NESG）认为，若通胀持续回落，MPC可能在下半年转向宽松政策。然而，实现通胀率从双位数降至个位数的目标仍需货币政策与结构性改革协同发力。

前银行家、财政专家Ayobami Oyalowo指出，当前央行的策略本质是"支持而非防御"奈拉。"通过清理70亿美元外汇积压、注入20亿美元流动性以及发债融资40亿美元，央行不仅履行了既有承诺，更重塑了健康的市场机制。"

他强调，允许汇率市场化发现价值是关键转折，这与此前人为干预形成鲜明对比。