美国2月进口价格创四年最大涨幅 ，中东局势与AI热潮加剧通胀隐忧

据路透社报道，由于预期中东冲突将导致能源成本飙升，美国2月份进口价格创下四年来的最大涨幅。这一数据进一步表明，美国通胀压力在未来几个月内可能再度加速。

美国劳工部3月25日公布的数据显示，此次物价上涨幅度超出预期。除食品和消费品价格大幅攀升外，受人工智能（AI）投资和数据中心建设热潮的推动，进口资本货物价格更是创下历史最大单月涨幅。

经济学家指出，即使在近期美、以、伊之间的地缘冲突全面爆发之前，美国国内走强的通胀趋势就已显现。这极可能促使美联储在更长一段时间内维持当前利率不变。尽管金融市场对降息的预期正在降温，但美国央行官员此前仍预测今年将有一次降息。

美国劳工统计局表示，2月份进口价格环比上涨1.3%，创下自2022年3月以来的最大涨幅（1月份数据向上修正为0.6%），远超此前经济学家预期的0.5%。截至2月份的12个月内，进口价格同比上涨1.3%，为2025年2月以来的最大同比涨幅。

进口燃料价格上月大幅反弹3.8%，石油和天然气价格双双走高。Brean Capital首席经济顾问雷丁（John Ryding）表示：“随着中东冲突加剧及霍尔木兹海峡的实际封锁，预计3月份燃油价格将进一步飙升，进口价格的问题才刚刚开始。”

进口资本货物价格（Prices for imported capital goods）上涨1.3%，创下自1988年有该项数据记录以来的最大涨幅。这主要反映了计算机、半导体以及与AI和数据中心建设相关的设备价格激增。经济学家认为，如此巨大的涨幅突显了资本货物行业的产能瓶颈。

剔除燃料和食品后的核心进口价格飙升1.2%。受蔬菜、肉类和油料种子等驱动，食品价格上涨0.8%。此外，化肥价格的上涨也将进一步推高未来的食品通胀。

Raymond James首席经济学家阿莱曼（Eugenio Aleman）警告称：“不仅是燃料，非燃料进口价格的大幅上涨同样给政策制定者敲响了警钟，这可能导致美联储维持高利率的时间比预期更长。”

近期，标普全球的调查和生产者价格指数（PPI）均显示，企业正面临能源成本飙升和供应链中断的双重压力，并开始将这些成本转嫁给消费者。受前期美元疲软影响（贸易加权美元在2026年初至2月底期间下跌了1.6%），进口商品的输入性通胀压力依然存在。Nationwide金融市场经济学克拉奇金（Oren Klachkin）表示，近期避险情绪推动的美元回升，尚需时日才能有效缓解通胀上行压力。

结合最新的进口、生产者和消费者价格报告，经济学家预计，美联储高度关注的通胀指标——2月份核心个人消费支出（PCE）价格指数环比涨幅约为0.4%，同比涨幅预计为3.0%。摩根大通经济学家莱因哈特（Abiel Reinhart）总结道：“在最近的中东冲突爆发之前，美联储就已经面临着核心PCE通胀的顽固性。只要劳动力市场保持稳定，这必然会促使他们在降息决策上继续保持犹豫。”