美国对加拿大加征25%关税！或将带来全球新一轮钾肥涨价潮

1月20日，特朗普宣布将从2月1日起对从加拿大和墨西哥进口的商品征收25%的关税。次日，加拿大方回应，加方将进行反击，并承诺加拿大将以“迅速、有力和非常强烈的”报复措施予以回应，如有必要，加拿大将采取报复性关税。

加拿大是全球最大钾肥出口国，在全球钾肥市场出口量占比41.2%。其中美国是加拿大最大钾肥进口国，2023年，美国全年的进口钾肥达到1170万吨，其中87%来自加拿大。此次加征关税事件，或将推高全球新一轮钾肥价格上涨热潮。1月22日，两大加钾巨头受此影响股价上涨，加拿大钾肥公司Nutrien Ltd（NTR）上涨2.53%，美盛钾肥公司（MOS）上涨2.55%。

2024年，加拿大钾肥公司受制于成本提升及市场价格下降的双重压力，期间又受铁路运输线路罢工影响带来了供应链运输挑战，业绩整体承压，此时加征关税无疑是雪上加霜。为保证钾肥垄断行业整体盈利性，不排除两家钾肥公司组成的Canpotex（加拿大钾肥联盟）联手提升市场对外报价，以保障企业经营利润。

近年钾肥市场受地缘冲突影响未平，受美政策变化再次横生枝节。2024年，美国对俄罗斯的制裁措施增加了30%，涉及金融、能源和军事等多个领域。特朗普的关税政策和对地缘冲突的干预，预示着未来全球贸易格局将面临重大调整，各国可能会进一步加强贸易保护主义措施，全球贸易合作将面临更多挑战。

钾肥行业作为全球高度集中垄断产业，加拿大、俄罗斯及白俄罗斯三国垄断了全球68%的钾资源，区域性价格调整都将对全球钾肥价格带来冲击，对于本次直接受波及的钾肥市场，以及全球粮食安全体系保障的博弈也将带来不确定性。